“淡水泉时刻”无效吗？本站编辑|沐月《淡水春光时刻》不行了？据好买基金网数据显示，在2021年和2022年连续两年亏损后，知名私募淡水泉投资今年的整体业绩依然不容乐观。截至5月14日，该公司产品今年以来的平均收益率仅为-4.16%，远低于同期沪深300指数1.71%的涨幅，在同类中排名3096/3956。具体来看，近期在好买基金网刷新净值的淡水泉投资291只产品，今年以来收益率全部亏损，64只产品今年以来亏损幅度超过5%。截至5月10日，“华润信托-淡水泉专项一期”年内损失率已经接近10%。“华润信托-淡水泉专项一期”自2017年7月20日成立以来，净值波动较大，2019年1月10日累计损失率高达24.65%，随后净值稳步恢复，2021年2月10日累计收益率达到峰值78.1%。但此后该产品净值又一路波动，到2022年底。截至今年5月10日，“华润信托-淡水泉专项一期”最新累计净值为0.9785，累计收益率为-2.15%。此外，淡水泉投资旗下的“华润信托-淡水泉新泉2期、3期、5期、6期、7期、8期”等多只产品今年以来的损失率也超过了9%。淡水泉投资旗下多只产品最新累计净值已跌至0.6左右，如“平安信托淡水泉全球成长1号”。自2021年1月26日成立以来，该产品净值仅在1元上方停留了几天，最终一路震荡下跌，至2022年10月底达到最大回撤值48.83%。此后，其净值有所恢复，但截至。根据好买基金的数据。com，淡水泉投资旗下的平安信托淡水泉全球成长系列其他23只产品、外贸信托-淡水泉优选成长特权系列10只产品自成立以来累计损失率也超过35%，公司其他多只产品累计损失率在25%以上。我们发现，淡水泉累计损失率较大的产品大多成立于2021年上半年，这也是淡水泉密集投入发行产品的时间。中国基金业协会数据显示，淡水泉投资旗下私募产品共352只，其中2021年上半年备案137只，占比38.92%。此外，自2021年12月以来，淡水泉投资再无新产品备案。成立于2007年的淡水泉投资，是国内最早突破百亿元规模的私募机构之一。公司坚持基本面导向的投资，信奉反向投资策略，避免追逐市场情绪，信奉独立思考、独立判断、知行合一的价值。值得一提的是，投资圈一直有一种说法叫“淡水泉时刻”，即每当淡水泉投资净值回撤超过或接近30%时，往往是买入加仓的底部机会。然而，在2021年上半年以来的这波净退出过程中，淡水泉投资的多只产品在退出率达到30%后净值持续下跌，“淡水泉时刻”似乎“形同虚设”。至于最新的投资策略，在日前发布的月报中，淡水泉投资表示，过去十年，每一轮周期性复苏都伴随着货币宽松和中国经济过剩流动性的提前释放。目前，经济体系中的流动性过剩已经连续增加了七个季度，经过这么长时间的积累，流动性过剩的投资将从量变到质变。刚刚结束的一季报结果显示，52%的上市公司季度利润同比增长，创近7个季度新高。现在可能是优秀企业新一轮成长周期的起点。基于这一思路，淡水泉投资目前重点关注那些业绩与估值相比具有“剪刀差”特征的公司，即盈利持续增长，但估值并未修复。公司正在积极跟踪生物医药、半导体设计、高端制造、消费等领域具有这种潜力的优秀公司。