上午收到一个人发来的信息，类似的内容其实并不少见，借着这个机会，跟大家好好聊聊他所处的这种财务造假产业链。有意思的是，我微信里给他的备注还是税务局工作人员，2020 年的时候，我们聊天内容还都是关于税务处理异常发票的问题，真没想到他改行的跨度这么大，估计以前他并非正式员工。
我之前就说过，造假的产业链非常发达，只有想不到，没有做不到，可有些网友没见过，就说不存在。你看，他们能把贸易转服务，这么一改，企业的主营业务占比就变了，科创属性也就体现出来了。
先看他第一条信息的第一句：“服务器贸易，服务器租赁”。这实际上对应的是市场上的算力泡沫，以及算力中心的兜底骗局。其实算力中心好几年前就不行了，只是前两年才显现出来，这个以后有时间专门和大家细说。
这种造假属于能提供全套服务的，上下游都能给你配套找好，而且找的还不是空壳公司，都是国企央企、上市公司。他可能有吹牛的成分，但最起码这些公司不是空壳，怎么也能达到拟 IPO 的规模，实际上市场上很多人都能做到这一点。而且据我了解，就算是国企央企、上市公司，也能参与其中，这是我亲眼见过的。
他这种财务造假的操作模式，还不用企业自己出资金流，他们来提供走账的资金。比如要虚增 1 个亿收入，这 1 个亿不用企业自己出，他们来出。企业需要支付的成本，一个是流量费，其实就是给他们的服务费，占比 1.5～2 个点；第二个是利差，1 个亿的收入肯定要做利润，留多少毛利，这个毛利就需要支付给他们；还有就是一些税费，即利差的增值税和所得税。
我没跟他细聊具体流程，但从他发的信息来看，似乎是先支付利差和服务费以后，下游才开始走账，他们通过控制网银确保资金安全。估计再深入聊聊会发现，可能服务费需要先支付，而利差可以等下游的款到账了以后再支付，反正他们控制着网银。
不过这种操作肯定不能秒进秒出，他也写了根据业务类型，贸易类的有 1 个月付款期，技术服务类的有 3～6 个月付款期。这可能就需要企业配合开个新的一般户给他们。
他们能交付的材料也非常全，贸易类的有物流仓储单据，好像还能提供卫星轨迹，服务类的有软件开发的相关资料等。而且上下游都能配合盖询证函和尽调。他们会先根据企业的行业、所需的业务类型，匹配合适的上下游，企业满意以后才开始操作，服务可以说是很周到了。
他们这种是从财务数据上造假，市场上还有能从各个方面造假的，比如之前说的人员造假，也是为了增加科创属性。可以说，所有环节都能造假，很多有头有脸的正规机构，私下里都在做各式各样的定制化业务，比如机构的代持，真是只有想不到，没有做不到。
开头提到的那个造假机构，虽然不是什么大公司，但人家对外也是正常经营的。我看了看他们的官网，好像是做体系认证和申报项目的，还有企业金融服务，估计这企业金融服务就是指造假业务。他可能是干着干着，发现自己手里的资源以及市场的需求，让他觉得干造假这个事更挣钱，于是就开启了新的赛道。
他们这个造假业务的收费是两个点，一个亿就是 200 万，估计还能谈。可能有人觉得 200 万挺贵，但你想想，上下游都是大企业，还不用自己出资金。如果是企业自己搞，一个亿的资金成本，上下游养壳，各种配套资料，全得自己解决，而且自己养关联方，能养出央企国企上市公司吗？看似 200 万很多，但整体算下来其实并不多。
其实在造假产业链里，他们并不算很专业的，比他们厉害的多的是。但即便如此，他们的操作也已经比较完善严谨了，上下游的企业规模、付款的进度，各种辅助资料，包括能配合函证、尽调，都考虑到了。他们还知道要控制交易金额，不要进入五大客户、五大供应商名单，还知道要规避央企的招投标，规避单一供应商，这就算不错了。
这意味着造假产业早已非常成熟，这个市场养活了多少人，根本难以想象。从银行贷款到股权融资，从二级市场到一级市场，只要钱到位，想要什么有什么，一点不夸张。不信你随便问一个身边银行的朋友，不说现在，就说几年前，他们都能给你找到做流水的中介，而且全是真的，不是 P 图，那些都还是小儿科。
有些项目看起来上下游企业资质规模都不错，很多知名公司在里面，但实际上可能一个真实的都没有，上下游全是假的，却能一路融资十几亿，新闻应该曝光过这样的案例。
以前同事还开玩笑说过，咱们要是也融融资，造造假，肯定能做到天衣无缝，至少能比他们强太多了，最后还能把投资款退回，交出一个不错的答卷。其实真的有人这么干过，他们最开始都没有想过直接把投资款吞掉，只是想着骗融资，然后用这个钱做投资，收益自己留着，到一定时间后，把本金给投资人退回去。但 99% 的人投资都失败了，不管是炒股、炒房还是炒币，反正全是血本无归。他们要是能踏踏实实买定期理财，其实收益也还行。也有人成功过，大家可以观察一下，那些特别爱玩金融的上市公司，投资能力特别强的那种，就是成功的例子。之前写过一个买银行的案例，就属于这个类型，他们的投资水平相当不错。
言归正传，说回上面那个造假中介。市场上这样造假的真不在少数，尤其是这些年的智能制造、芯片、新材料、算力和 AI 等领域。以前咱们聊过，财务造假中，资金闭环是一大难题。但看他们这种模式，站在企业自己的角度讲，上下游都是真实的，而且资金是上下游在出，资金闭环的问题就解决了。甚至，企业还可以上杠杆、增信，也许他们已经在这么做了。实际上，财务造假的主要目的，不也是为了融资么，一定得有更大的利益，才有动力去花成本造假。
可能有人不理解，为什么他们能服务这么周到，上下游都找来大企业，还能提供配套资金？我要告诉大家，上下游的这个经济业务是真实存在的，这样大家可能就更能理解了。
那么他们是怎么做到的？如果站在核查的角度，这种造假模式的突破点又是什么呢？
从操作逻辑来看，他们能找到大企业参与，可能是利用了大企业内部管理的漏洞，或者是与大企业内部人员勾结，让这些大企业在看似合规的情况下参与到虚假交易中。而配套资金的提供，可能是通过资金池或者关联方资金拆借等方式实现，让资金在表面上形成真实的流转轨迹。
从核查角度来说，突破点可能在于交易的商业合理性。虽然交易流程和单据看起来都没问题，但结合企业的实际业务情况、行业特点以及市场需求，可能会发现这些交易并不符合商业逻辑。比如，一家主营传统制造业的企业，突然出现大量与自身业务关联度不高的高科技服务交易，就很值得怀疑。另外，资金的最终流向也是一个重要的突破点，虽然表面上资金流转正常，但深入追查可能会发现资金最终回流到了造假链条中的相关方手中。还有，对于那些配合造假的大企业，核查其与造假企业的交易是否符合其自身的经营战略和业务需求，也可能发现破绽。